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¿Qué son las Tasas de Financiación?

La tasa de financiación de criptomonedas indica cuánto tiene que pagar un operador, o cuánto recibirá cada 8 horas (normalmente), por pasarse o quedarse corto en un contrato perpetuo.

La cantidad que tiene que pagar o recibir depende de la diferencia de precio entre el contrato perpetuo que está negociando y el precio al contado, que es el precio que costaría comprar Bitcoin en un "exchange" en ese momento. El precio al contado a veces también se denomina precio índice.

Las Tasas de Financiación se Utilizan en Contratos Perpetuos (Perp) o De Intercambio

Por tanto, ¿qué son los contratos perpetuos?

En la web de defirate se definen los contratos perpetuos como:

Un contrato perpetuo es un contrato financiero derivado que no tiene fecha de vencimiento ni de liquidación, lo que permite mantenerlo o negociarlo durante un tiempo indefinido.

Es posible que hayas oído hablar de los contratos de futuros en los mercados tradicionales. Son contratos financieros que permiten comprar o vender un producto a un precio predeterminado en el futuro. Por lo tanto, tienen una fecha de vencimiento en el futuro cuando los contratos se liquidan.

Como su nombre indica, los contratos perpetuos no tienen fecha de finalización. Así que, a diferencia de los contratos de futuros tradicionales, puede mantenerlos indefinidamente. Son exclusivos de Bitcoin y Crypto.

Normalmente permiten a los operadores utilizar el apalancamiento cuando invierten sobre si el precio de Bitcoin subirá o bajará.

¿Cómo funcionan las Tasas de Financiación?

Cuando muchos operadores actúan al alza o en cortos, el precio del contrato perpetuo que negocian puede alejarse del precio al contado. El mecanismo de la tasa de financiación es una forma de garantizar que el precio del contrato perpetuo no se aleje demasiado del precio al contado.

Porque si, por ejemplo, muchos operadores actúan al alza y compran mucho el contrato perpetuo, eso puede hacer que el precio del contrato perpetuo sea más alto que el precio al contado. Entonces, estos operadores tienen que pagar periódicamente la tasa de financiación de sus posiciones abiertas a los operadores que están cortos.

Cuanto más se aleje el precio del contrato perpetuo del precio al contado, mayores serán los pagos de financiación que tengan que hacer a los operadores que estén en corto.

Esta es una forma de incentivar a los operadores para que se posicionen de tal manera que, en términos generales, con el tiempo el precio del contrato perpetuo y el precio al contado del activo converjan y se acerquen bastante.

¿Por qué es Importante Conocer las Tasas de Financiación?

Al conocer la tasa de financiación, podemos identificar a grandes rasgos cómo se posiciona la mayoría de los operadores en el mercado. Lo que sigue es una simplificación excesiva, pero en general podemos decir que:

Tasa de financiación positiva = los operadores suelen tomar posiciones largas y son en general alcistas, esperando que el precio suba.

Tasa de financiación negativa = los operadores suelen tomar posiciones cortas y son en general bajistas, esperando que el precio se mueva a la baja.

Se trata de una información valiosa porque, normalmente, los operadores minoristas se equivocan cuando el mercado está en los extremos. Por ejemplo, hemos visto históricamente, con los contratos perpetuos de $BTC, que cuando las tasas de financiación de $BTC son muy negativas, lo que significa que los comerciantes están pagando tasas de financiación para estar cortos, es señal de mínimos importantes en el precio de $BTC, y que, históricamente el precio se recuperó al alza poco después.

Así que vale la pena estar atento cuando la tasa de financiación se vuelve extremadamente negativa, lo que indica que los operadores cortos pagan a los operadores largos en ese momento. Esto ha sido un evento inusual en la historia de Bitcoin, ya que normalmente las tasas de financiación son positivas.

¿Cómo Usar Este Gráfico de Bitcoin Para Invertir?

Estos datos del gráfico de Bitcoin pueden ser útiles ya que muestran cómo se posiciona la mayoría de los operadores en el mercado. Esto es valioso para saber cuando las tasas de financiación son extremadamente positivas o negativas, ya que puede indicar que el precio de $BTC puede invertirse en un futuro próximo.

No se aconseja utilizar este indicador de forma aislada para tomar este tipo de decisiones. Pero cuando se utiliza como parte de un análisis tanto del mercado de derivados como del mercado en general, puede ser muy útil.

El gráfico anterior muestra la tasa de financiación media (en %) establecida por las bolsas para los contratos de futuros perpetuos. Esta tasa de financiación media entre las bolsas es una media de la tasa de financiación de cada bolsa ponderada por el Interés Abierto en esa bolsa.

Fuentes de Datos

Mostramos datos de Tasas de Financiación para los siguientes “exchanges”

  • Binance
  • FTX
  • OKX
  • Bybit
  • Bitfinex
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El gráfico de Tasas de Financiación muestra datos de los derivados del mercado. Otro gráfico que utiliza este tipo de información del mercado es el de Interés Abierto.

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Valor de los contratos de derivados abiertos.

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