Bitcoin: Stock-to-Flow

Sobre este gráfico de Bitcoin

Este modelo considera que el Bitcoin es comparable a materias primas como el oro, la plata o el platino. Estas son conocidas como materias primas de "reserva de valor" porque conservan su valor durante largos periodos de tiempo debido a su relativa escasez. Es difícil aumentar significativamente su oferta, es decir, el proceso de búsqueda de oro y su posterior extracción es caro y lleva tiempo. El Bitcoin es similar porque también es escaso. De hecho, es el primer objeto digital escaso que existe. Hay un número limitado de monedas en existencia y se necesitará mucha electricidad y esfuerzo informático para minar los 3 millones de monedas que quedan aún por ser minadas, por lo que la tasa de suministro es constantemente baja.

El modelo stock-to-Flow se utiliza para evaluar las existencias actuales de una materia prima (cantidad total disponible en la actualidad) frente al flujo de nueva producción (cantidad extraída ese año concreto).

En el caso de las materias primas de reserva de valor, como el oro, el platino o la plata, un ratio elevado indica que ya la mayor parte no se consume en aplicaciones industriales. En vez de gastarse, la mayor parte se almacena como cobertura monetaria, lo que eleva el ratio stock-to-flow.

Un ratio más alto indica que la materia prima es cada vez más escasa y, por tanto, más valiosa como reserva de valor.

Cómo ver el gráfico

En el gráfico anterior, el precio se superpone a la línea del ratio stock to flow. Podemos ver que el precio ha seguido el stock to flow de Bitcoin a lo largo del tiempo. Por lo tanto, la teoría sugiere que podemos proyectar hacia dónde puede ir el precio observando la línea proyectada de stock-to-flow, que puede ser calculada ya que conocemos el calendario aproximado de minería de Bitcoin en el futuro.

Los puntos de color en la línea de precios de este gráfico muestran el número de días que faltan para el próximo evento de “halving” de Bitcoin (a veces llamado "halvening"). Se trata de un evento en el que la recompensa por minar nuevos bloques se reduce a la mitad, lo que significa que los mineros reciben un 50% menos de bitcoins por verificar transacciones. Las reducciones a la mitad de Bitcoin están programadas para que se produzcan cada 210.000 bloques -aproximadamente cada cuatro años- hasta que la red haya minado la cantidad máxima de 21 millones de bitcoins. Esto hace que la relación stock-to-flow (escasez) sea cada vez mayor, por lo que en teoría el precio debería subir. Esto ha sido así durante toda la historia de Bitcoin.

La línea stock-to-flow, en este gráfico, incorpora una media de 365 días en el modelo para suavizar los cambios causados en el mercado por los eventos de “halving”.

Además del gráfico principal stock-to-flow, he creado un gráfico de divergencia (sección inferior del gráfico) que muestra la diferencia entre el precio y el stock-to-flow. Cuando el precio se mueve por encima del stock-to-flow (la línea de divergencia pasa de verde a rojo), podemos ver fácilmente cómo el precio interactúa con el stock-to-flow a través de los ciclos del mercado en el tiempo.

Predicción del precio del Bitcoin con esta herramienta

El gráfico stock-to-flow es utilizado por mucha gente para intentar predecir el precio futuro de Bitcoin. La línea de stock-to-flow es un punto de precio futuro estimado para Bitcoin. El gráfico stock-to-flow predice que el precio de Bitcoin será de 78.280 dólares el 31 de diciembre de 2022. Su predicción del precio de Bitcoin para un año después, el 31 de diciembre de 2023, es de 81.956 dólares. Luego hay un salto significativo al año siguiente, con una predicción del precio de Bitcoin de 306.984 dólares para el 31 de diciembre de 2024. El modelo stock-to-flow se centra únicamente en el análisis de la oferta para proporcionar estas previsiones del precio de Bitcoin.

Creado por

Plan B

Fecha de creación

Enero 2019

Si quieres saber más

Medium article: Modelar el valor de Bitcoin con escasez

Nota: Gracias a Harold Christopher Burger que ayudó a perfeccionar este gráfico en vivo.

Gráficos en vivo similares que pueden ser útiles

Otro gráfico en vivo que busca establecer futuros niveles de predicción de precios es el de Curvas de crecimiento logarítmico en vivo . Utiliza el análisis del historial de precios anterior para proyectar una previsión del precio del Bitcoin.

Vídeo Explicativo